美國總統川普推動的對等關稅政策持續反覆調整，不僅加劇全球貿易不確定性，也對台灣製造業景氣造成明顯衝擊。台經院30日公布今年3月製造業景氣燈號，由代表景氣偏熱的黃紅燈急轉為象徵景氣低迷的黃藍燈，信號值從2月的16.66分大幅下跌至12.12分，為今年第2次亮出警示意味濃厚的黃藍燈號。

台經院指出，雖然國內製造業仍部分受惠於人工智慧（AI）與高效能運算等新興應用需求，資通訊與電子零組件產業需求持續穩定，部分業者也因應關稅風險提前拉貨，帶動短期出口、外銷訂單及生產指數年增率維持雙位數成長，但由於春節基期效應退去，加上國際市場需求不穩，使得景氣動能明顯減弱。

就細部產業而言，電子零組件及電腦光學產品業者景氣燈號多數轉為綠燈，顯示表現持平。然而，傳統產業中如化學材料、金屬、石化等產業則受到中國內需疲弱、產能過剩及國際價格競爭影響，出口與生產持續下滑，多轉為代表景氣衰退的藍燈，顯示景氣表現嚴重分歧。

此外，機械設備與電力設備產業則表現相對穩定，由原本的黃紅燈轉為綠燈，但整體仍難以抵銷外部變數帶來的不確定性。

此次製造業景氣下滑的主因之一，是來自川普政府4月2日宣布實施對等關稅，並在9日決定暫緩90天、暫時改徵10%關稅。然而，美方仍計劃加徵半導體等高科技產品關稅，並限制高階晶片出口中國，對高度仰賴AI應用市場的台灣科技產業構成新的壓力。

目前已有約70多個國家需與美國協商調整關稅條件，但在短時間內是否能順利達成共識，仍存在極大變數。台經院警告，若貿易不確定性進一步升高，恐將削弱企業投資意願，干擾供應鏈布局，進一步拖慢產業復甦速度。

在全球景氣方面，儘管歐盟工業信心有所回升，中國製造業PMI指數略有改善，但美國與日本製造業PMI均持續下滑，且落在緊縮區間，顯示全球製造業前景依舊不明朗。

台經院特別指出，中美關稅博弈已接近貿易禁運態勢，若對等關稅削弱中國透過東南亞轉口出口能力，將重創中國對外貿易。同時，中國內部也可能因應報復性加稅與生產過剩，導致商品價格走軟與通縮壓力升高，中低階製造業恐加速外移。

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