中央銀行20日召開今年第一季理監事會議，決議政策利率連四季按兵不動，重貼現率維持在1.875％。央行總裁楊金龍指出，雖然目前通膨趨勢緩和，但仍存在高度不確定性，包括國內公用事業費率可能調升與國際經濟局勢變化，央行仍無寬鬆的空間。他坦言，對於通膨與國際局勢的潛在風險感到「很 worry」，特別是美國前總統川普回歸政壇帶來的經貿政策變數，讓未來局勢更加難以預測。

針對通膨風險，央行預估今年全年消費者物價指數（CPI）年增率維持在1.89％，核心CPI則為1.79％，與去年12月預估相同。但若電價、台鐵票價與自來水費同步於4月起調漲，CPI恐上升至2.04％。央行以此警示物價仍處於關鍵觀察期。楊金龍表示，通膨仍是央行政策的首要關注焦點，即便經濟成長數據穩健，只要物價走高，央行也不會掉以輕心，並強調「我們沒有寬鬆的條件」。

在經濟成長方面，央行將2025年全年成長率預估從3.13％下修至3.05％，理由是全球經濟前景降溫，企業投資與出口動能放緩所致。同時，受到川普回歸政壇可能影響美中、甚至全球貿易秩序的隱憂影響，央行亦同步調整對國際情勢的風險評估。楊金龍提到，美國聯準會在最新會議中已調降經濟預測、上修通膨估值，央行也持相同看法，必須謹慎因應全球貨幣政策與通膨變數。

在匯率與對美貿易方面，針對媒體報導台灣可能列入美國財政部4月發布的「骯髒15國」對等關稅清單，楊金龍表示，雖然台灣對美順差確實擴大，但貿易關係以互補為主，美國極需台灣晶片與AI伺服器等高科技產品。他強調，從加權平均關稅率計算，美國為2.2％、台灣僅1.7％，台灣不僅未對美構成貿易障礙，反而是合作夥伴。他也指出，儘管目前順差規模大，但台灣企業的獲利遠不如美方企業，強調雙邊經貿實為互利關係，不應被視為不公平貿易對象。

至於外界關注的匯率操作問題，楊金龍認為，依據美國三項判定標準來看，台灣僅符合其中兩項，第三項「長期且大量買匯」不成立，應不致被列入匯率操縱國。不過他坦言，川普過去就曾不按常規判定中國為匯率操縱國，未來是否依循同樣標準對待台灣，「我們有點 worry」。

針對近期外資大幅賣超台股、熱錢流出導致新台幣貶至33元關卡，央行表示，此為外資因台股漲多進行獲利了結，並非基本面轉差，長期仍看好台股發展。央行亦重申，若匯市波動過大，將進場調節，但不會讓外匯存底大幅減少，因目前出口仍暢旺，外匯資源充足。

在房市方面，央行並未推出第八波選擇性信用管制，但強調仍透過金檢與逐季檢視機制掌握銀行對不動產貸款的自主改善進展。楊金龍指出，目前房市已有軟著陸跡象，交易量下滑、房價漲勢趨緩，看漲預期心理降低，房市已漸趨穩定。但他也坦言，不動產放款集中度仍偏高，現已達37.1％，即使房市降溫，因房價居高不下，集中度數值難回過去的35％以下，央行將持續評估風險並審慎因應，確保金融穩定不受房市過熱影響。