台經院5日公布2025年1月製造業景氣燈號，由去年12月的綠燈轉為低迷的黃藍燈，顯示台灣製造業景氣降溫。景氣信號值從13.68分下降至10.57分，主要受春節假期影響，加上傳產需求疲弱，導致出口與生產指數年增率收斂，企業信心減弱。此外，美國總統川普推動的貿易保護政策，恐加劇全球經濟不確定性，未來製造業前景仍充滿變數。

台經院表示，今年春節假期主要落在1月，造成工作天數減少，而傳產貨品已提前備貨，加上全球需求低迷，影響外銷訂單與進口表現，導致景氣燈號回落。各產業表現分歧，其中電子產業雖受惠於人工智慧（AI）應用與雲端伺服器需求成長，部分產品仍維持穩健成長，但筆電、通訊設備等訂單減少，導致電腦、電子產品及光學製品業燈號從黃紅燈降至綠燈。傳產產業則普遍走弱，橡塑膠製品、化學材料等產業景氣全面轉為藍燈，顯示需求疲軟。

觀察整體產業景氣變化，1月呈現衰退的藍燈比例從27.11％上升至50％，低迷的黃藍燈比例從14.01％增至22.35％，持平的綠燈占比增至27.65％，但無任何產業亮出代表景氣揚升的黃紅燈或繁榮的紅燈。台經院提醒，春節因素影響短期數據，應以1、2月平均表現來判斷製造業景氣走勢。

展望未來，台經院指出，國際貿易局勢變化將是影響製造業發展的重要因素。美國總統川普推動「對等關稅」，計劃對所有進口商品提高關稅，市場憂心貿易保護主義升溫，可能影響全球供應鏈穩定性。此外，美中貿易角力仍在持續，美國自3月4日起對中國進口商品關稅提高至20％，中國則祭出報復性關稅，儘管規模占中國進口總額約兩成，仍顯示北京政府在強硬應對的同時，保留與美方協商的空間。

中國全國「兩會」召開在即，市場預期中國政府將透過政策提振經濟，尤其在出口受壓的情況下，可能加大內需刺激力度，以推動產業升級，提升市場動能。台經院強調，2025年是中國「十五五」規劃的開局之年，北京能否透過政策帶動新一波需求，將是未來景氣走勢的重要觀察指標。

【圖片為文章示意圖，資料照】