中華經濟研究院（中經院）今日公布9月台灣製造業採購經理人指數（PMI），該指數自連續四個月的擴張轉為緊縮，回跌4.4個百分點至49.2％。這一數據顯示製造業景氣轉弱，令市場對未來經濟走勢持保守態度。中經院院長連賢明指出，9月PMI出現轉折，主要因新增訂單、生產活動及廠商未來展望趨於負向緊縮。

PMI指數以50％為榮枯線，高於50％代表擴張，低於50％則為緊縮。9月的數據顯示，台灣製造業景氣已開始放緩，特別是在全球經濟環境不穩定的背景下。中經院副研究員陳馨蕙表示，雖然9月美國聯準會降息兩碼的政策已反映在廠商心態上，但中國近期推出的政策強心針尚未顯現對終端需求的刺激作用，未來需要觀察這些政策是否能在10月產生積極影響。

針對9月PMI的下滑，王健全副院長表示，台灣的製造業受全球經濟疲弱影響，特別是美國與中國這兩大經濟體的表現將成為後續關注的焦點。他指出，儘管美國可能會實現經濟軟著陸，但中國經濟的表現仍未見起色，這對全球經濟復甦的步伐造成壓力。特別是AI相關產品的拉貨力道未如預期，加上全球經濟前景不明，使得9月PMI的轉向緊縮並不令人意外。

從各產業表現來看，食品、紡織業及交通工具等行業對未來的展望相對樂觀，但整體而言，製造業的未來六個月展望指數已中斷連續七個月的擴張，跌至47.5％，顯示廠商對未來景氣持保留態度。存貨問題也加劇了供應鏈的脆弱性，連續19個月的低存貨水平意味著供應鏈一旦受到干擾，將對實際產出造成直接影響。

在非製造業方面，9月非製造業採購經理人指數（NMI）雖然仍維持擴張，但已連續23個月擴張後，擴張速度開始放緩。9月NMI回跌1.2個百分點至53.3％，為今年3月以來最慢的擴張速度。陳馨蕙指出，商業活動及人力僱用動能減弱，尤其是零售業、住宿餐飲業及金融保險業等產業出現了緊縮跡象。此外，9月央行推動的第七波選擇性信用管制政策也對營造與不動產業的未來展望產生影響，該指數雖然下降，但尚未進入緊縮區間。

連賢明也對台灣即將進入第4季傳統旺季的新增訂單數據表示關注。他指出，9月中旬OPEC下調全球需求預期，加上AI產品需求的短期趨緩，對台灣製造業產能的影響顯著。至於剛公布的電價調漲，連賢明認為廠商已經有所預期，民生電價凍漲措施則減少了其對物價的衝擊。

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